Valuation
Value 5.4만, Price 4.2만. Underpriced by 24%.
현재 시장기대치와 스토리
현재 가격에 반영된 가정
매출성장 향후 5년간 연 7% , 영업이익률 향후 5년간 23%.
스토리
매출성장 향후 5년간 연 12% , 영업이익률 향후 5년간 27%.
주력 지문인식 기기는 국제적 품질기준을 넘어야 하고(FBI 기준), 이런 회사는 세계에 4-5개만 있음. 정부납품하고, 글로벌 매출이 80%이상이라 해당 시장의 어느정도 주요 플레이어. 성장이나 이익이 단기간에 무너질 것 같지 않음.
시뮬레이션
시뮬레이션 결과
가정 범위와 변수 분포
- 성장률 : 7%~17%. Uniform.
- 영업이익률: 23%~33%. Triangular. 최빈값 27%
Pricing
- Market Cap: 3,000억원
- PE: 14.2
- PB: 2.29
- P/Tangible Book: 2.4
- PS: 4.5
- P/CF: 15.3
- P/FCF: 15.7
- EV/Sales: 3.2
- EV/EBITDA: 10.1
- EV/EBIT: 9.5
자료출처: Bloomberg, 2020/2/15 접속.
기타
소스
보이저 한국 Quality-Value 스크린 종목(2020Feb)
