미투온 2020Jan
Valuation Value 1.34만, Price 0.58만. Underpriced by 60%. 현재 시장기대치와 스토리 현재 가격에 반영된 가정 매출성장 향후 5년간 연 -15% , 영업이익률 향후 5년간 30%. 산업은 카지노 대신 소프트웨어(엔터테인먼트)로 가정. 스토리 매출성장 향후 연 5%, 영업이익 30%. 가격과 밸류에이션의 차이가 심한 것은 시장 소외 + 회사 자체에 대한 의구심인듯. 둘 다 단기적으로 캐털리스트가 나오기 어려운 […]
KINX 2020Jan
Valuation Value 6.2만, Price 3.98만. Underpriced by 35%. 현재 시장기대치와 스토리 현재 가격에 반영된 가정 매출성장 향후 5년간 연 -1% , 영업이익률 향후 5년간 25%. 매출성장 향후 5년간 연 5% , 영업이익률 향후 5년간 20%. 스토리 매출성장 향후 연 10%, 영업이익 25%. 만약 신규 IDC 신설에 투자가 많이 필요하면 영업이익 20%. 이 경우 value 5만원. […]
코엔텍 2020Jan
Valuation Value 8,900원, Price 9,200원. Value=Price 현재 시장기대치와 스토리 현재 가격에 반영된 가정 매출성장 향후 5년간 연 0% , 영업이익률 향후 5년간 44%. 스토리 시장과 동일. 신규 매립지 허가가 났으나 완공까지 4-5년 소요 추측. 이런저런 방법으로 매립지가 늘어나서 연 10% 성장을 가정하면 13,000원대. 필요하다면 추후 매립지 증설에 따른 매출 증가량 및 공급증가에 따른 단가(와 영업이익률)변화 […]
