Philip Morris 2020Jan
Valuation Value $88, Price $87.58. Price = Value 현재 시장기대치와 스토리 현재 가격에 반영된 가정 매출성장 향후 5년간 연 2% , 영업이익률 향후 5년간 40%. 스토리 시장과 동일. *참고: 영구 ROC를 60% 정도로 가정하면(현재 80%, 미국 담배회사 65%.) 20%정도 수치가 올라감. 시뮬레이션 시뮬레이션 결과 가정 범위와 변수 분포 성장률 : -3%~3%. Uniform. 영업이익률: 38%~42%. Triangular. […]
AMC Entertainment 2020Jan
Valuation Value $-13, Price $6.85. Negative Value 현재 시장기대치와 스토리 현재 가격에 반영된 가정 매출성장 향후 5년간 연 3.5% , 영업이익률 향후 5년간 8.5%. * 성장과 이익률 변화에 따른 민감도가 너무 커서 기대치 신뢰도도 매우 떨어짐. 스토리 매출성장 향후 5년간 연 3.5% , 영업이익률 향후 5년간 7%. 부채가 너무 많고(5B), 자산마저도 Goodwill 이 너무 많음(5B). […]
