Aspen Technology Jan2020
Valuation Value $97 Price $141.7. Overpriced by 46%. 현재 시장기대치와 스토리 현재 가격에 반영된 가정 매출성장 향후 5년간 연 17% , 타깃 영업이익률 55%(Converge 5년) * 영업이익률은 R&D 자산화 시. 안하면 53%. 스토리 매출성장 향후 5년간 12%, 타깃 영업이익률 50%(현행). 시장은 이 회사가 역사상 가지 않은 길을 갈 것이라고 기대하는 듯. 시뮬레이션 생략. Pricing Market […]
Rollins Jan2020
Valuation Value $18 Price $35.86. Overpriced by 100%. 현재 시장기대치와 스토리 현재 가격에 반영된 가정 매출성장 향후 5년간 연 20% , 타깃 영업이익률 30%(Converge 5년) * 영업이익률은 R&D 자산화 시. 안하면 31%. 스토리 매출성장 향후 5년간 16%, 타깃 영업이익률 26%(현행). 현재 재투자율이 낮기 때문에 이를 반영. (Sales/Capital Ratio 1-> 5) 시뮬레이션 생략. Pricing Market Cap: […]
Fair Isaac Jan2020
Valuation Value $278 Price $405. Overpriced by 46%. 현재 시장기대치와 스토리 현재 가격에 반영된 가정 매출성장 향후 5년간 연 20% , 타깃 영업이익률 30%(Converge 5년) * 영업이익률은 R&D 자산화 시. 안하면 31%. 스토리 매출성장 향후 5년간 16%, 타깃 영업이익률 26%(현행). 현재 재투자율이 낮기 때문에 이를 반영. (Sales/Capital Ratio 1-> 5) 시뮬레이션 생략. Pricing Market Cap: […]
Expedia Jan2020
Valuation Value $143, Price $111.82. Underpriced by 22%. 현재 시장기대치와 스토리 현재 가격에 반영된 가정 매출성장 향후 5년간 연 5% , 타깃 영업이익률 11%(미국 온라인 리테일 회사의 평균). (Converge 5년) * 영업이익률은 R&D 자산화 시. 안하면 8%. 스토리 매출성장 향후 5년간 8%. 타깃 영업이익률 13%(Converge 5년, R&D 자산화 안할 경우 8%정도). 작년의 수치를 그대로 사용. […]
Incyte Corp Jan2020
Valuation Value $79, Price $80. Value=Price. 현재 시장기대치와 스토리 현재 가격에 반영된 가정 매출성장 향후 5년간 연 10% , 타깃 영업이익률 36%(Converge 5년) * 영업이익률은 R&D 자산화 시. 안하면 19%. 주요 매출원이 Jakafi 1개. 2028 특허 만료. 스토리 시장과 동일. 최근과 같은 급성장(16%)이 둔화. 시뮬레이션 생략. Pricing Market Cap: 17.3B EV: 15.4B PE: 37.99 PB: […]
