Hawkins Feb2020
Valuation Value $42 Price $42. Value = Price. 현재 시장기대치와 스토리 현재 가격에 반영된 가정 매출성장 향후 5년간 연 7% , 타깃 영업이익률 7%(Converge 5년) . 스토리 시장과 동일 시뮬레이션 생략. Pricing PE: 16.3 PB: 1.9 P/TangB: 4.1 PS: 0.8 P/CF: 8.8 P/FCF: 16 EV/Sales: 1 EV/EBITDA: 8.2 EV/EBIT: 13 EV: 524M 기타 소스 Value […]
Vistra Energy Feb2020
Valuation Value $30 Price $22.5. Underpriced by 25%. 현재 시장기대치와 스토리 현재 가격에 반영된 가정 매출성장 향후 5년간 연 2% , 타깃 영업이익률 14%(Converge 5년) . 스토리 성장 5%, 이익률 15%. 이익률에 민감해서 밸류에이션 어려움 시뮬레이션 변수 범위 성장: 0%~5%, Uniform 이익률: 12%~16%, Triangular, 최빈값 14% 자본비용: 4.25%, 정규분포. 시그마 0.5% Pricing PE: 41 PB: […]
Discovery Feb2020
Valuation Value $70 Price $28. Underpriced by 60%. 현재 시장기대치와 스토리 현재 가격에 반영된 가정 매출성장 향후 5년간 연 0% , 타깃 영업이익률 20%(Converge 5년) . 스토리 성장 5%, 이익률 30%. 과거 20년간 Base Rate 기준. 그리고 이제는 Legacy 미디어와 뉴미디어의 균형점이 온 상태같다. 시뮬레이션 추후 해볼 것. Pricing PE: 10.1 PB: 1.6 P/TangB: PS: […]
Mastec Feb2020
Valuation Value $110 Price $58. Underpriced by 47%. 현재 시장기대치와 스토리 현재 가격에 반영된 가정 매출성장 향후 5년간 연 5.5% , 타깃 영업이익률 5.5%(Converge 5년) . 스토리 성장 8%, 이익률8%. 과거 20년간의 Base rate 기준. 그리고 미국 통신 인프라 설치는 앞으로 성장도 어느정도 계속되지 않을까? 시뮬레이션 추후 해볼 것. Pricing PE: 12 PB: 2.6 P/TangB: […]
Robert Half International Feb2020
Valuation Value $58 Price $81. Underpriced by 29%. 현재 시장기대치와 스토리 현재 가격에 반영된 가정 매출성장 향후 5년간 연 3% , 타깃 영업이익률 8%(Converge 5년) . 스토리 성장 5%, 이익률10%. 시뮬레이션 추후 해볼 것. Pricing PE: 15 PB: 6 P/TangB: 7.5 PS: 1.1 P/CF: 9.8 P/FCF: 11 EV/Sales: 1 EV/EBITDA: 9.5 EV/EBIT: 10.5 EV: 6.5B […]
Timken Feb2020
Valuation Value $63 Price $53. Underpriced by 17%. 현재 시장기대치와 스토리 현재 가격에 반영된 가정 매출성장 향후 5년간 연 3% , 타깃 영업이익률 12%(Converge 5년) . 스토리 성장 5%, 이익률13%. 옛날에 한 번 꺾였다 다시 성장중. 성장하며 수익성은 2010년 이전 3~5%에서 12%~15%로 좋아짐. 외형은 쪼그라들었지만 시장에서 자리잡은듯. 시뮬레이션 추후 해볼 것. Pricing PE: 11.3 PB: […]
United Rentals Feb2020
Valuation Value $256 Price $135. Underpriced by 47%. 현재 시장기대치와 스토리 현재 가격에 반영된 가정 매출성장 향후 5년간 연 0% , 타깃 영업이익률 18%(Converge 5년) . 건설경기 우려, 수익성 악화 예상. 스토리 성장 3%, 이익률25%. 2010년 이전에는 영업이익률 10%대였지만 2010년 이후에는 25%유지. M&A로 인한 시장 지배력 강화. 시뮬레이션 추후 해볼 것. Pricing PE: 8.1 PB: […]
Alexion Pharmaceuticals Feb2020
Valuation Value $157 Price $99. Underpriced by 40%. 현재 시장기대치와 스토리 현재 가격에 반영된 가정 매출성장 향후 5년간 연 5% , 타깃 영업이익률 30%(Converge 5년) . 바이오시밀러 우려. 스토리 기존 약물 Soliris에서 Ultomiris로 판매연계가 전례 없이 잘 되고 있으며, 바이오시밀러 방어도 잘 되는 듯. 과거 10년간 CAGR 20%, 최근까지도 꾸준히 연 20%성장. 이 성장률을 미래에는 […]
Anthem Feb2020
Valuation Value $456 Price $265. Underpriced by 42%. 현재 시장기대치와 스토리 현재 가격에 반영된 가정 매출성장 향후 5년간 연 5% , 타깃 영업이익률 3.5%(Converge 5년) . 시장은 의료비용 증가로 인한 수익성 악화를 우려. 스토리 매출성장 향후 5년간 연 5% , 타깃 영업이익률 6.5%(Converge 5년) . 영업이익률은 항상 일정. 해당 시장은 베이비부머 보험가입자 수 증가로 인해 […]
DMC Global Feb2020
Valuation Value $40 Price $42. Value = Price. 현재 시장기대치와 스토리 현재 가격에 반영된 가정 매출성장 향후 5년간 연 7% , 타깃 영업이익률 8%(Converge 5년) . 스토리 시장과 동일. 시뮬레이션 생략. Pricing PE: 8.3 PB: 1.4 P/TangB: 1.5 PS: 0.4 P/CF: 4.6 P/FCF: 6.4 EV/Sales: 0.6 EV/EBITDA: 5.7 EV/EBIT: 8.3 EV: 3.5B 기타 소스 Value […]
