Valuation
Value $51, Price $69.68. Overpriced by 37%
현재 시장기대치와 스토리
현재 가격에 반영된 가정
매출성장 향후 5년간 연 15% , 영업이익률 향후 5년간 25%.
스토리
시장은 로봇 부문의 고속성장(연 30%), 자동차 칩의 증가, 5G, 반도체 업황 개선, 무역분쟁상황 개선 등으로 고성장을 예상하는 듯. 하지만 이것을 반영한다 해도 연 15% 성장은 매우 낙관적인 가정이라고 생각. 현재 매출의 12~13%인 로봇이 연 20%성장, 나머지가 연 5% 정도 성장한다고 가정하면 연 10% 성장.
스토리에 대한 가정: 매출성장 연 10%, 영업이익률 23%.
시뮬레이션
시뮬레이션 결과
가정 범위와 변수 분포
- 성장률 : 5%~15%. Uniform.
- 이익률 : 17% ~ 25%. Triangular. 최빈값 22%.
Pricing
- PE : 25
- PEG: 0.15
- Price/Sales: 5.47
- Price/Book: 7.75
- Price/Tangible Book: 11.32
- Price/Cashflow: 20.82
- EV/Sales: 5.07
- EV/EBITDA: 17.82
소스: Seeking Alpha, 2020/1/3 접속.
기타
소스
보이저 Quality-Value 스크린 종목(2019Dec)
