Valuation
Value 5.5만, Price 3.75만. Underpriced by 32%.
현재 시장기대치와 스토리
현재 가격에 반영된 가정
매출성장 향후 5년간 연 -11% , 영업이익률 향후 5년간 15%.
스토리
매출성장 향후 5년간 연 0% , 영업이익률 향후 5년간 15%.
특이사항: 부채 중 비유동 종업원 급여충당부채(퇴직금 연금 등) 비중이 매우 높음. 이자발생 부채 80억, 비유동 종업원 급여충당부채 833억.
시뮬레이션
시뮬레이션 결과
가정 범위와 변수 분포
- 성장률 : -3%~3%. Uniform.
- 영업이익률: 13%~17%. Triangular. 최빈값 15%
Pricing
- Market Cap: 1.69조원
- EV: 1.43조원
- P/E: 9.63
- P/B: 1.71
- P/Tangible Book: 1.73
- P/S: 1.34
- P/CF: 9.24
- P/FCF: 10.80
- EV/Sales: 1.15
- EV/EBITDA: 5.58
- EV/EBIT: 6.7
자료출처: Bloomberg, 2020/1/12 접속.
기타
소스
보이저 Quality-Value 한국 스크린 종목(2019Dec)
