Valuation
Value $55, Price $75. Overpriced by 37%.
현재 시장기대치와 스토리
현재 가격에 반영된 가정
매출성장 향후 5년간 연 15% , 타깃 영업이익률 18%(Converge 5년)
* 영업이익률은 R&D 자산화 시. 안했을 때는 15%.
스토리
매출성장 향후 5년간 연 10%. 타깃 영업이익률 18%(Converge 5년).
최근 성장이 조금 둔화되고 수익성은 내려가능 중. 수익성이 내려가는 이유는 성장에 비해 많은 재투자. 시장은 산업 평균만큼(15%) 성장하며 과거의 수익성을 회복한다는 가정을 하고 있음. 회사의 성과를 내는 투자와 프로젝트를 잘 하고 있는 것이면 시장이 맞는 것.
시뮬레이션
생략.
Pricing
- Market Cap: 23.46B
- EV: 24.00B
- PE: 47.90
- PS: 4.29
- PB: 5.32
- P/Tangible Book: 10.27
- P/CF: 18.29
- EV/Sales: 4.27
- EV/EBITDA: 21.63
자료출처: Seeking Alpha, 2020/1/17 접속.
기타
소스
Quality 스크린(Jan2020)
