Story
- 과거에는 투자한 것에 비해 매출도 적고 이익도 못 냈지만, 그동안의 Capex와 연구개발비 투자가 성과를 내서 향후 고성장하고 이익률도 개선된다.
Valuation
- 현재 가격: 42,400원
- Valuation: 52,000원
- Valuation 대비 가격: 82%
Notes
- 2024년까지 성장과 이익의 수치는 Capital IQ 애널리스트 가정에서 10%정도 삭감.
- 애널리스트들이 부풀려 전망하는 경향 + 과거(2018) 보고서의 희망적인 전망이 안 맞은 상황 고려
- 경영진+시장 Tailwind에 대한 믿음이 조금이라도 틀린다고 가정하면 valuation 값이 아주 낮아짐.
- 이익률이 과거와 같이 낮은 경우 밸류에이션은 매우 낮아짐. 4년후 영업이익률 7%->5%시 valuation 숫자 5만원->1.5만원.
