배경: 2021초까지의 High vol 장 이후의 market bet 가능성 중 하나로 Low vol value 주식 스크린 중 익숙하지 않고 생소한 회사 random quick pick.
스토리
캐나다의 중가 종합 가구/소형 가전 유통회사. 2012년 경쟁사 Brick을 인수했고, Leon은 프랜차이즈로 운영. Brick 브랜드는 미확인. 매장 수 기준 캐나다 전체 가구 매장의 10%(3000개 중 300개). 신축주택, 호텔 등 B2B납품도 함께 함. 안정적이고 브랜드 가치도 적당히 있음. 성장성은 없고, 코로나 때 영업이익률 상승. 6% -> 10%. 거의 성장은 없지만, 온라인 판매 증가, operation 효율화, home furnishing에 대한 지속적 관심 등으로 수익성은 2015년~2019년인 6%보다 조금은 좋아질 것이다.
Valuation
- Value
- $36 (CAD, 영업이익률 8%)
- $28 (CAD, 영업이익률 5%)
- Price: $23.1 (CAD)
- Price/Value: 63% (영업이익률 8% 시)
