Valuation
Value $88, Price $87.58. Price = Value
현재 시장기대치와 스토리
현재 가격에 반영된 가정
매출성장 향후 5년간 연 2% , 영업이익률 향후 5년간 40%.
스토리
시장과 동일.
*참고: 영구 ROC를 60% 정도로 가정하면(현재 80%, 미국 담배회사 65%.) 20%정도 수치가 올라감.
시뮬레이션
시뮬레이션 결과
가정 범위와 변수 분포
- 성장률 : -3%~3%. Uniform.
- 영업이익률: 38%~42%. Triangular. 최빈값 40%
Pricing
- Market Cap: 136.64B
- EV: 164.1B
- PE: 17.34
- P/S: 4.6
- P/CF: 14.83
- P/FCF: 16.7
- EV/Sales: 5.55
- EV/EBITDA: 13.76
- EV/EBIT: 15.27
자료출처: Bloomberg, 2020/1/15 접속.
기타
소스
QV US 스크린
